Συμφωνία Euronext – ΕΧΑΕ και Οικονομικές Επιπτώσεις για την Ελλάδα

Αύγουστος 04, 2025.

Ο Υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κυριάκος Πιερρακάκης, ανακοίνωσε στη Βουλή τη συμφωνία εξαγοράς του Ελληνικού Χρηματιστηρίου (ΕΧΑΕ) από την Euronext, χαρακτηρίζοντάς την ως μια εξέλιξη που ενισχύει την αξιοπιστία και αναβαθμίζει τη θέση της Ελλάδας στον ευρωπαϊκό και διεθνή οικονομικό χάρτη. Η Euronext κατέθεσε βελτιωμένη πρόταση στις 30 Ιουλίου 2025, αποτιμώντας την ΕΧΑΕ σε 7,14 ευρώ ανά μετοχή με αναλογία ανταλλαγής 20 μετοχές ΕΧΑΕ για 1 μετοχή Euronext, έναντι αρχικής προσφοράς 6,90 ευρώ. Η συμφωνία, που υποστηρίζεται ομόφωνα από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΧΑΕ, προσφέρει premium 19% έναντι της τιμής της 30ής Ιουνίου 2025 και 27% έναντι της μέσης τιμής 3 μηνών. Η εξαγορά στοχεύει στη δημιουργία ενός χρηματοδοτικού κέντρου στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, ενισχύοντας την πρόσβαση των ελληνικών επιχειρήσεων σε κεφάλαια και την ορατότητα σε διεθνείς επενδυτές.

Όροι της Συμφωνίας

• Προσφορά Euronext:
  • Η αρχική μη δεσμευτική πρόταση (1η Ιουλίου 2025) αποτιμούσε την ΕΧΑΕ σε 6,90 ευρώ ανά μετοχή (αναλογία 21,029 μετοχές ΕΧΑΕ για 1 μετοχή Euronext, βάσει τιμής κλεισίματος 30/6/2025).
  • Η βελτιωμένη πρόταση (30 Ιουλίου 2025) αποτιμά την ΕΧΑΕ σε 7,14 ευρώ ανά μετοχή (αναλογία 20 μετοχές ΕΧΑΕ για 1 μετοχή Euronext, βάσει τιμής κλεισίματος 142,70 ευρώ).
• Προϋποθέσεις Δημόσιας Πρότασης:
  • Ελάχιστη συμμετοχή 67% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΧΑΕ με δικαίωμα ψήφου.
  • Εκπλήρωση κανονιστικών προϋποθέσεων και λήψη εγκρίσεων.
• Premium:
  • 19% σε σχέση με την τιμή της μετοχής ΕΧΑΕ στις 30 Ιουνίου 2025.
  • 27% σε σχέση με τη σταθμισμένη μέση τιμή 3 μηνών έως 30 Ιουνίου 2025.
• Σύμβαση Συνεργασίας:
  • Υπογράφηκε στις 30 Ιουλίου 2025, με την ΕΧΑΕ να δεσμεύεται να συνεργαστεί για την υλοποίηση της πρότασης, αποφεύγοντας ενέργειες όπως τροποποίηση καταστατικού, έκδοση νέων μετοχών, ή διανομή μερισμάτων για το 2024-2025 χωρίς έγκριση της Euronext.

Οικονομικά και Στρατηγικά Οφέλη

• Για την ΕΧΑΕ:
  • Ενίσχυση της λειτουργικής ανθεκτικότητας της ελληνικής κεφαλαιαγοράς μέσω ένταξης στην τεχνολογική πλατφόρμα της Euronext.
  • Αυξημένη ορατότητα σε παγκόσμιους επενδυτές και πρόσβαση σε μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας στην Ευρώπη.
  • Οικονομίες κλίμακας και ευρύτερες υπηρεσίες για τις ελληνικές επιχειρήσεις.
• Για τις Ελληνικές Επιχειρήσεις:
  • Νέες δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων για μικρές, μεσαίες και μεγάλες εισηγμένες εταιρείες.
  • Άμεση πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές και διασυνδεδεμένο ευρωπαϊκό περιβάλλον.
• Για την Ελληνική Οικονομία:
  • Μία από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις τα τελευταία χρόνια, ενισχύοντας την αξιοπιστία και την εμπιστοσύνη των αγορών.
  • Αναβάθμιση της θέσης της Ελλάδας στον ευρωπαϊκό και διεθνή οικονομικό χάρτη.
• Οικονομικές Συνέργειες:
  • Ετήσιες λειτουργικές συνέργειες 12 εκατ. ευρώ έως το 2028, με κόστος υλοποίησης 25 εκατ. ευρώ.
  • Η απόδοση επί του κεφαλαίου (ROCE) αναμένεται να υπερβεί το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) μεταξύ 3ου-5ου έτους, ενισχύοντας τα κέρδη ανά μετοχή από τον πρώτο χρόνο.

Στρατηγική Σημασία για την Euronext

• Στρατηγικός Στόχος:
  • Η Euronext στοχεύει να καταστήσει την Ελλάδα χρηματοδοτικό κέντρο για τη Νοτιοανατολική Ευρώπη και τα Βαλκάνια.
  • Ενίσχυση της ενοποίησης των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών μέσω μιας ενοποιημένης τεχνολογικής πλατφόρμας.
• Δήλωση Stéphane Boujnah (CEO Euronext):
  • Η εξαγορά αποτελεί «σημαντικό βήμα» για μια πιο ολοκληρωμένη και ανταγωνιστική ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά.
  • Η Ελλάδα, με ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, αυξανόμενες επενδύσεις, και βελτιωμένους μακροοικονομικούς δείκτες, είναι η «κατάλληλη στιγμή» για επένδυση.
  • Η ένταξη στις τεχνολογίες της Euronext θα ενισχύσει τη διεθνή ορατότητα και ελκυστικότητα των ελληνικών αγορών.

Υποστήριξη και Επόμενα Βήματα

• Υποστήριξη Διοικητικού Συμβουλίου:
  • Το Δ.Σ. της ΕΧΑΕ υποστηρίζει ομόφωνα την πρόταση, θεωρώντας ότι τα στρατηγικά και οικονομικά οφέλη είναι σημαντικά για την ΕΧΑΕ, τους μετόχους, και τους ενδιαφερόμενους.
• Επόμενα Βήματα:
  • Εκπλήρωση των κανονιστικών προϋποθέσεων και λήψη εγκρίσεων.
  • Ελάχιστη συμμετοχή 67% των μετοχών για την ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης.
  • Παροχή πληροφοριών και υποστήριξης από την ΕΧΑΕ για την ομαλή υλοποίηση.

Η συμφωνία εξαγοράς του Ελληνικού Χρηματιστηρίου (ΕΧΑΕ) από την Euronext, που ανακοινώθηκε στις 30 Ιουλίου 2025, αποτελεί μια σημαντική επένδυση που ενισχύει την αξιοπιστία της ελληνικής οικονομίας και αναβαθμίζει τη θέση της στον διεθνή οικονομικό χάρτη, σύμφωνα με τον Κυριάκο Πιερρακάκη. Η Euronext προσφέρει 7,14 ευρώ ανά μετοχή (premium 19% και 27%), με αναλογία ανταλλαγής 20:1, υπό την προϋπόθεση συμμετοχής 67% και κανονιστικών εγκρίσεων. Η συμφωνία ανοίγει νέες ευκαιρίες χρηματοδότησης για ελληνικές επιχειρήσεις, ενισχύει την ορατότητα σε διεθνείς επενδυτές, και δημιουργεί ένα χρηματοδοτικό κέντρο στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Με συνέργειες 12 εκατ. ευρώ έως το 2028 και απόδοση που υπερβαίνει το WACC, η εξαγορά προάγει την ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών και ενισχύει την ελληνική κεφαλαιαγορά μέσω της τεχνολογικής πλατφόρμας της Euronext.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340