Ανασκόπηση Εβδομάδας – Αισιοδοξία στις Αγορές με Γεωπολιτικές Εξελίξεις και Μακροοικονομικές Προκλήσεις

Μάιος 12, 2025.

Μια Εβδομάδα Αισιοδοξίας και Αβεβαιότητας

Η εβδομάδα 6-10 Μαΐου 2025 χαρακτηρίστηκε από ήπια κέρδη στις διεθνείς αγορές, με τον Dow Jones (+0,37%), τον S&P 500 (+0,33%) και τον Nasdaq (+0,55%) να κλείνουν θετικά, ενώ η ελληνική αγορά συνέχισε την εντυπωσιακή της πορεία με +19% YTD. Η συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας για επανέναρξη εμπορικών διαπραγματεύσεων και η προσωρινή μείωση δασμών ενίσχυσαν την αισιοδοξία, αν και μακροοικονομικά στοιχεία, όπως η διεύρυνση του εμπορικού ελλείμματος των ΗΠΑ (-140,5 δισ. δολ.) και η πτώση της παραγωγικότητας (-0,8%), δημιουργούν προκλήσεις. Πώς μπορούν οι επενδυτές να αξιοποιήσουν αυτές τις εξελίξεις;

Απόδοση Αγορών και Κλίμα Αισιοδοξίας

Οι διεθνείς δείκτες κατέγραψαν μικρά κέρδη, με τον Dow Jones να κλείνει στα 41.249 (+0,37%), τον S&P 500 στα 5.659 (+0,33%) και τον Nasdaq στα 17.928 (+0,55%). Τα ETF AETF (+2,67%, 44,20 ευρώ) και VUAA (+4,94%, 99,68 ευρώ) ξεχώρισαν, ενώ ο VIX υποχώρησε κατά 15,95% στα 20,15, υποδεικνύοντας μειωμένη μεταβλητότητα. Η ελληνική αγορά συνέχισε το θετικό της σερί, φτάνοντας +19% YTD, υποστηριζόμενη από την ανθεκτικότητα εταιρειών όπως η Qualco. Η αισιοδοξία προήλθε από την επανέναρξη διαπραγματεύσεων ΗΠΑ-Κίνας, την προσωρινή μείωση δασμών (από 125% σε 10% για την Κίνα, από 145% σε 30% για τις ΗΠΑ) και τη δήλωση Τραμπ ότι «οι μετοχές θα εκτοξευθούν». Η άνοδος του Bitcoin (+7,80%, 104.638 δολ.) και η ενίσχυση του δολαρίου έναντι του ευρώ (USD/EUR +1,56%, 0,897) ενίσχυσαν το θετικό κλίμα, αν και οι επενδυτές πρέπει να προσέχουν πιθανές υπερτιμήσεις λόγω πολιτικών δηλώσεων.

Μακροοικονομικά Στοιχεία και Πληθωριστικές Πιέσεις

Εξήγηση: Τα μακροοικονομικά δεδομένα έδειξαν μικτή εικόνα. Ο PMI Υπηρεσιών ΗΠΑ υποχώρησε στο 50,8 από 51,4, σηματοδοτώντας επιβράδυνση, ενώ η παραγωγικότητα μειώθηκε κατά 0,8% (έναντι εκτιμήσεων -0,6%), πιέζοντας το κόστος εργασίας (+4,7%, έναντι εκτιμήσεων +4,2%). Το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ διευρύνθηκε στα 140,5 δισ. δολ., λόγω αυξημένων εισαγωγών, ενώ οι εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν κατά 8,1%, υποδεικνύοντας ανθεκτικότητα. Η Fed διατήρησε τα επιτόκια στο 4,25%-4,50%, με τον Jerome Powell να προειδοποιεί για πληθωριστικούς κινδύνους από δασμούς, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας μείωσε τα επιτόκια στο 4,25%, αντανακλώντας επιβράδυνση. Οι πληθωριστικές πιέσεις και η επιβράδυνση της παραγωγικότητας απαιτούν προσοχή από επενδυτές σε ομόλογα και μετοχές ευαίσθητες στα επιτόκια.

Γεωπολιτικές Εξελίξεις και Επενδυτικές Ευκαιρίες

Η επανέναρξη διαπραγματεύσεων ΗΠΑ-Κίνας και η προσωρινή μείωση δασμών ενίσχυσαν τις προσδοκίες για εμπορική αποκλιμάκωση, ωθώντας τον S&P 500 κατά 2,8% στο pre-market. Η συμφωνία ΗΠΑ-Ηνωμένου Βασιλείου για επενδύσεις σε Boeing (αγορά αεροσκαφών 10 δισ. δολ.) και οι διπλωματικές προσπάθειες για συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν και εκεχειρία στην Ουκρανία (συνάντηση Πούτιν-Ζελένσκι στην Τουρκία) δημιούργησαν θετικό κλίμα. Ωστόσο, η κλιμάκωση Ινδίας-Πακιστάν και οι αβεβαιότητες από δασμούς αποτελούν κινδύνους. Η σύνοδος επενδυτών στη Σαουδική Αραβία, με συμμετοχή ηγετών όπως οι Musk και Zuckerberg, υποδεικνύει ευκαιρίες σε τεχνολογία και ενέργεια.

Στρατηγική Επένδυσης και Κίνδυνοι

Η ελληνική αγορά, με +19% YTD, και η άνοδος ETF όπως το VUAA (+4,94%) προσφέρουν ευκαιρίες για επενδυτές, ιδιαίτερα σε τεχνολογία και εξαγωγικούς κλάδους. Ωστόσο, οι πληθωριστικές πιέσεις από το αυξημένο κόστος εργασίας και το διευρυμένο εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ, μαζί με γεωπολιτικούς κινδύνους (Ινδία-Πακιστάν), απαιτούν προσοχή. Μια διαφοροποιημένη στρατηγική, που περιλαμβάνει τεχνολογία, αμυντικές μετοχές και ETF με χαμηλό κόστος (π.χ. VUAA, TER 0,07%), μπορεί να εξισορροπήσει κινδύνους και αποδόσεις.

Πλοήγηση σε ένα Δυναμικό Περιβάλλον

Η εβδομάδα 6-10 Μαΐου 2025 έφερε κέρδη στις αγορές (Dow +0,37%, S&P 500 +0,33%, Nasdaq +0,55%) και εντυπωσιακή απόδοση στην ελληνική αγορά (+19% YTD), με ώθηση από την εμπορική αποκλιμάκωση ΗΠΑ-Κίνας. Τα μακροοικονομικά στοιχεία, όπως η πτώση παραγωγικότητας (-0,8%) και το εμπορικό έλλειμμα (-140,5 δισ. δολ.), υπογραμμίζουν πληθωριστικές πιέσεις, ενώ η στάση της Fed παραμένει επιφυλακτική. Οι επενδυτές μπορούν να εκμεταλλευτούν ευκαιρίες σε ETF (VUAA, AETF), σε διεθνής αλλα και ελληνικές εταιρείες, αλλά πρέπει να παρακολουθούν γεωπολιτικούς κινδύνους (Ινδία-Πακιστάν) και την πορεία των διαπραγματεύσεων. Μια ισορροπημένη στρατηγική, με έμφαση σε τεχνολογία και ανθεκτικούς κλάδους, μπορεί να αποφέρει σταθερές αποδόσεις σε αυτό το ταραχώδες περιβάλλον.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340