06Δεκ

Fed: Core PCE Πληθωρισμός 2,8% Σεπτέμβριο – Χαμηλότερα από Αναμενόμενο, Green Light για Μείωση

0

Fed: Core PCE Πληθωρισμός 2,8% Σεπτέμβριο – Χαμηλότερα από Αναμενόμενο, Green Light για Μείωση

Δεκέμβριος 06, 2025

Ο πυρήνας δείκτης PCE (χωρίς τρόφιμα/ενέργεια), βασικό εργαλείο της Fed, έδειξε +0,2% μηνιαία και 2,8% ετησίως τον Σεπτέμβριο, χαμηλότερο από εκτιμήσεις (2,9%) και Αύγουστο (2,9%), σύμφωνα με καθυστερημένη έκθεση Commerce λόγω shutdown. Ο γενικός PCE +0,3% μηνιαία και 2,8% ετησίως. Εισοδήματα +0,4%, δαπάνες +0,3% (κάτω από πρόβλεψη), αποταμιεύσεις 4,7%. Η έκθεση ενισχύει πιθανότητες -0,25% στη συνεδρίαση 10 Δεκεμβρίου (87,2% CME FedWatch). Παρά διχασμό FOMC (εργασία vs πληθωρισμός), τα στοιχεία δίνουν «air cover» για χαλάρωση, παρά δασμούς Τραμπ (+0,5% αγαθά). Καταναλωτική εμπιστοσύνη +4,5% (53,3), προσδοκίες πληθωρισμού ↓ (4,1% 1ετίας).

Στοιχεία PCE και Σύγκριση

ΔείκτηςΜηνιαία (Σεπ.)Ετήσια (Σεπ.)vs Εκτίμησηvs Αύγουστος
Core PCE+0,2%2,8%2,9%2,9%
Γενικός PCE+0,3%2,8%–+0,1 π.μ.

Κατηγορίες (Μηνιαία):

  • Αγαθά: +0,5% (δασμοί Τραμπ)
  • Υπηρεσίες: +0,2%
  • Τρόφιμα: +0,4%
  • Ενέργεια: +1,7%

Εισοδήματα/Δαπάνες: +0,4% / +0,3% (κάτω από πρόβλεψη) – Αποταμιεύσεις 4,7% (σταθερές).

Επιπτώσεις σε Fed και Αγορές

Η Fed βλέπει core PCE ως κύριο εργαλείο – Τα στοιχεία δείχνουν σταθεροποίηση παρά δασμούς και δαπάνες.

  • Scott Helfstein (Global X): «Σταθερές τιμές παρά δασμοί/κατανάλωση – Green light για Δεκέμβριο».
  • Πιθανότητες: 87,2% για -0,25% (10/12) – Μετοχές + μετά έκθεση.
  • Διχασμός FOMC: Φατρία υπέρ μείωσης (εργασία: αργές προσλήψεις, ↑ απολύσεις) vs σταθερότητα (πληθωρισμός).

Καθυστέρηση: Λόγω shutdown – Τελευταία τιμές πριν συνεδρίαση.

Καταναλωτική Εμπιστοσύνη

  • University of Michigan: 53,3 (Νοέμβριος: 48,8) – Άνω εκτιμήσεων (52).
  • Προσδοκίες Πληθωρισμού: 1ετίας 4,1% (↓), 5ετίας 3,2% (↓) – Χαμηλότερα από Ιανουάριο.

Ο πυρήνας PCE Σεπτεμβρίου έπεσε στο 2,8% (από 2,9%), χαμηλότερα από εκτιμήσεις, ενισχύοντας την πιθανότητα -0,25% στη συνεδρίαση Fed 10 Δεκεμβρίου (87,2%). Η σταθεροποίηση τιμών παρά δασμούς (+0,5% αγαθά) και υγιείς δαπάνες (+0,3%) δίνει «air cover» για χαλάρωση, ενώ εισοδήματα +0,4% και αποταμιεύσεις 4,7% δείχνουν ισορροπημένη οικονομία. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη +4,5% (53,3) και ↓ προσδοκίες πληθωρισμού (4,1%) υποστηρίζουν την απόφαση, παρά διχασμό FOMC μεταξύ εργασίας και πληθωρισμού. Η καθυστερημένη έκθεση λόγω shutdown δεν αλλάζει την τάση: Η Fed κλίνει προς μείωση, διατηρώντας ισορροπία απασχόλησης και σταθερών τιμών.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

 

 

 

 

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340

Share this post