Το «One Big Beautiful Bill» του Τραμπ – Επιπτώσεις και Επενδυτικές Ευκαιρίες

Μάιος 27, 2025.

Ένα Φιλόδοξο Νομοσχέδιο με Μεγάλες Υποσχέσεις και Ρίσκα

Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ παρουσίασε το One Big Beautiful Bill Act, ένα νομοσχέδιο 1.000+ σελίδων που πέρασε οριακά από τη Βουλή των Αντιπροσώπων (215-214) και συνδυάζει φοροελαφρύνσεις, επενδυτικά κίνητρα, περικοπές κοινωνικών προγραμμάτων, και αυξημένες αμυντικές δαπάνες. Με κόστος 5,2 τρισ. δολ. και επιπλέον 600 δισ. δολ. στο έλλειμμα το επόμενο έτος, το νομοσχέδιο εντείνει τις ανησυχίες μετά την υποβάθμιση των ΗΠΑ από τη Moody’s. Πώς επηρεάζει αυτό τις αγορές, και ποιες επενδυτικές ευκαιρίες προκύπτουν;

Το Περιεχόμενο του Νομοσχεδίου

Το νομοσχέδιο περιλαμβάνει:

• Φοροελαφρύνσεις: Παράταση των φοροαπαλλαγών του 2017, αύξηση του Child Tax Credit από 1.000 σε 2.000 δολ. (έως 2.500 δολ. προσωρινά), τετραπλασιασμός της έκπτωσης SALT από 10.000 σε 40.000 δολ. το 2025, αφορολόγητα tips και υπερωρίες για εισοδήματα <160.000 δολ. έως το 2028, και επιπλέον έκπτωση 4.000 δολ. για ηλικιωμένους (<75.000 δολ. εισόδημα). Επίσης, έκπτωση έως 10.000 δολ. για τόκους αυτοκινήτων κατασκευασμένων στις ΗΠΑ.
• Επενδυτικά Κίνητρα: Δημιουργία Trump Accounts (1.000 δολ. αρχικό κεφάλαιο για παιδιά, επενδύονται σε index funds για εκπαίδευση, κατοικία, ή επιχειρήσεις) και ενίσχυση των Health Savings Accounts με υψηλότερα όρια και χρήση για γυμναστήρια/personal training.
• Αμυνα και Απελάσεις: Αυξημένες δαπάνες για στρατιωτικές ανάγκες και επιχειρήσεις απελάσεων.
  Αυτά τα μέτρα στοχεύουν στην τόνωση της κατανάλωσης και των επενδύσεων, αλλά εγείρουν ερωτήματα για τη χρηματοδότηση.

Περικοπές και Οικονομικό Κόστος

Για τη χρηματοδότηση, το νομοσχέδιο περικόπτει 1 τρισ. δολ. από Medicaid και SNAP, με εκτιμήσεις ότι 14 εκατ. άνθρωποι θα χάσουν υγειονομική κάλυψη και 3 εκατ. νοικοκυριά επισιτιστική βοήθεια. Το συνολικό κόστος των 5,2 τρισ. δολ. προσθέτει 600 δισ. δολ. στο έλλειμμα το επόμενο έτος, εντείνοντας τις ανησυχίες μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ από τη Moody’s (από AAA σε Aa1). Οι περικοπές και το αυξημένο έλλειμμα μπορεί να προκαλέσουν πληθωριστικές πιέσεις και να ανεβάσουν το κόστος δανεισμού, επηρεάζοντας τις αποδόσεις ομολόγων και το κόστος δανείων (π.χ. στεγαστικά).

Πολιτικές και Αγοραίες Επιπτώσεις

Το νομοσχέδιο πέρασε με οριακή πλειοψηφία (215-214), με όλους τους Δημοκρατικούς και δύο Ρεπουμπλικάνους να το καταψηφίζουν, υποδεικνύοντας βαθιές πολιτικές διαιρέσεις. Οι Δημοκρατικοί σχεδιάζουν να το χρησιμοποιήσουν ως πολιτικό όπλο στις επόμενες εκλογές, επικρίνοντας τις περικοπές κοινωνικών προγραμμάτων. Οι αγορές είναι επιφυλακτικές λόγω:

• Πληθωριστικών Κινδύνων: Το αυξημένο έλλειμμα και οι φοροελαφρύνσεις μπορεί να πυροδοτήσουν πληθωρισμό, πιέζοντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να διατηρήσει υψηλά επιτόκια.
• Αγορά Ομολόγων: Η υποβάθμιση της Moody’s και το υψηλό έλλειμμα μπορεί να οδηγήσουν σε υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού.
  Η αβεβαιότητα ενισχύει τη μεταβλητότητα σε μετοχές και ομόλογα.

Ένα Υπερ-Νομοσχέδιο με Υψηλά Πονταρίσματα

Το One Big Beautiful Bill Act του Τραμπ, με φοροελαφρύνσεις (Child Tax Credit, SALT), επενδυτικά κίνητρα (Trump Accounts), και περικοπές 1 τρισ. δολ. σε Medicaid/SNAP, πέρασε οριακά από τη Βουλή (215-214), αλλά εγείρει ανησυχίες για 5,2 τρισ. δολ. κόστος και 600 δισ. δολ. έλλειμμα. Η υποβάθμιση της Moody’s και οι πληθωριστικές πιέσεις πιέζουν τις αγορές. Οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από καταναλωτικούς και αμυντικούς τομείς, index funds, παρακολουθώντας τις εξελίξεις στη Γερουσία και τις αποδόσεις ομολόγων για να πλοηγηθούν στην αβεβαιότητα.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340