Το Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) Λάμπει Παγκοσμίως – Ευκαιρίες και Στρατηγική

Ιούνιος 09, 2025.

Το ΧΑ στις Κορυφαίες Αποδόσεις Παγκοσμίως

Το Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) κατέγραψε απόδοση +9% τον Μάιο 2025, κατατάσσοντάς το στην τρίτη θέση διεθνώς, πίσω από τον DJ Stoxx 600 Banks (+10%) και τον NASDAQ, σύμφωνα με τη Deutsche Bank. Από την αρχή του έτους (YTD), το ΧΑ σημειώνει άνοδο +25%, δεύτερο παγκοσμίως μετά τον τραπεζικό δείκτη. Η βελτίωση του μακροοικονομικού κλίματος, η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας, και η ελκυστικότητα των ελληνικών μετοχών προσελκύουν διεθνείς επενδυτές. Πώς μπορούν οι επενδυτές να εκμεταλλευτούν αυτή τη δυναμική;

Η Εντυπωσιακή Πορεία του ΧΑ

Η απόδοση του ΧΑ (+9% Μάιος, +25% YTD) οφείλεται σε:

• Μακροοικονομική βελτίωση: Η Ελλάδα προβλέπεται να αναπτυχθεί 2,1% το 2025 (Deutsche Bank), υπερβαίνοντας την Ευρωζώνη (0,8%, ΟΟΣΑ).
• Πιστοληπτική αναβάθμιση: Οι αναβαθμίσεις από Moody’s και S&P ενισχύουν την εμπιστοσύνη.
• Ελκυστικότητα μετοχών: Χαμηλές αποτιμήσεις (14-20x P/E) και υψηλές αποδόσεις μερισμάτων (~3%) προσελκύουν κεφάλαια.
  Ο τραπεζικός κλάδος (π.χ. Alpha Bank, ~€1,7) και ο τουρισμός (π.χ. Aegean Airlines, ~€11) οδηγούν την άνοδο, παρά τον υψηλό πληθωρισμό (3,3% Μάιος).

Διεθνής Εικόνα και Αγοραίες Τάσεις

Ο Μάιος 2025 έδειξε αποκλίσεις στις αποδόσεις:

• Ευρωπαϊκές Τράπεζες: Ο DJ Stoxx 600 Banks (+10% Μάιος, +30% YTD) ηγείται, λόγω υψηλότερων επιτοκιακών εσόδων και χαμηλότερων επιτοκίων ΕΚΤ (2,25%, πιθανή μείωση στις 5 Ιουνίου).
• NASDAQ: Ισχυρή άνοδος λόγω τεχνολογικών μετοχών (Nvidia, ~$135), αλλά υποαπόδοση YTD έναντι Ευρώπης.
• Ομόλογα: Τα κρατικά ομόλογα ΗΠΑ και ΗΒ είχαν απώλειες (-2%), ενώ τα εταιρικά υψηλής απόδοσης ενισχύθηκαν.
• Ευρώ vs. Δολάριο: Το ευρώ ενισχύθηκε (+11% YTD), ενώ το πετρέλαιο (WTI, Brent) έχασε -15%.
  Η αποκλιμάκωση πληθωρισμού (1,9% Ευρωζώνη) και η σταθεροποίηση επιτοκίων υποστηρίζουν τις μετοχές.

Παράγοντες Υποστήριξης του ΧΑ

Το ΧΑ επωφελείται από:

• Ισχυρή κατανάλωση: Παρά τον πληθωρισμό (3,3%), η κατανάλωση αυξάνεται (+1,2% το 2025, ΟΟΣΑ), υποστηριζόμενη από τον τουρισμό.
• Επενδύσεις RRF: Το Ταμείο Ανάκαμψης (€18 δισ. εκταμιευμένα) ενισχύει υποδομές και επιχειρήσεις.
• Αβεβαιότητα δασμών: Οι δασμοί Τραμπ (10% μέσος συντελεστής) επηρεάζουν λιγότερο την Ελλάδα λόγω περιορισμένων εμπορικών δεσμών με τις ΗΠΑ.
  Ωστόσο, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών (>6% ΑΕΠ) και η δημοσιονομική επιδείνωση (-0,7% το 2025) απαιτούν προσοχή.

Το ΧΑ ως Επενδυτικός Προορισμός

Το Χρηματιστήριο Αθηνών λάμπει με +9% τον Μάιο και +25% YTD, κατατάσσοντας το στην τρίτη και δεύτερη θέση παγκοσμίως, χάρη στη μακροοικονομική βελτίωση και την ελκυστικότητα των ελληνικών μετοχών. Οι τράπεζες και ο τουρισμός οδηγούν, ενώ η σταθεροποίηση επιτοκίων και η ενίσχυση του ευρώ υποστηρίζουν την άνοδο.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340