Πληθωρισμός στην Ελλάδα και την Ευρωζώνη τον Μάιο 2025

Ιούνιος 18, 2025.

Διαφοροποίηση Πληθωρισμού σε Ελλάδα και Ευρωζώνη

Το κείμενο, βασισμένο σε στοιχεία της Eurostat και προβλέψεις της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), παρουσιάζει την εξέλιξη του πληθωρισμού τον Μάιο του 2025. Στην Ευρωζώνη, ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 1,9%, κάτω από τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ενώ στην Ελλάδα αυξήθηκε στο 2,6%, κατατάσσοντάς την με τον 8ο υψηλότερο πληθωρισμό στην ΕΕ. Οι προβλέψεις της ΤτΕ δείχνουν υψηλότερο πληθωρισμό στην Ελλάδα (2,6% το 2025) σε σχέση με την Ευρωζώνη (2%), λόγω πιέσεων από υπηρεσίες, τουρισμό, και φόρους.

Πληθωρισμός στην Ευρωζώνη και την Ελλάδα

• Ευρωζώνη: Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 2% τον Μάιο 2025 από 2,3% τον Απρίλιο, κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ για 2%. Στην ΕΕ, ο πληθωρισμός ήταν 2,2%.
• Ελλάδα: Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,8% από 2,4% τον Απρίλιο και 2,2% τον Μάιο 2024, κατατάσσοντας την Ελλάδα στην 8η θέση στην ΕΕ.
• Συγκριτικά:
  • Χαμηλότεροι: Κύπρος (1.4%), Ιταλία (1.5%), Ιρλανδία (1.7%).
  • Υψηλότεροι: Ρουμανία (5,4%), Εσθονία (4,6%), Ουγγαρία (4,0%).
• Τάσεις: Ο πληθωρισμός μειώθηκε σε 14 κράτη-μέλη, παρέμεινε σταθερός σε 1, και αυξήθηκε σε 12, συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας.

Παράγοντες Πληθωρισμού στην Ευρωζώνη

Η Eurostat αναφέρει ότι τον Μάιο 2025, οι κύριοι συντελεστές του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη ήταν:

• Υπηρεσίες: Συνεισφορά +1,47 ποσοστιαίες μονάδες (p.p.), λόγω υψηλής ζήτησης και αυξήσεων μισθών.
• Τρόφιμα, αλκοόλ, καπνός: +0,62 p.p., λόγω πιέσεων από τιμές πρώτων υλών.
• Μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά: +0,16 p.p., με ήπια συμβολή.
• Ενέργεια: -0,34 p.p., λόγω πτώσης τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου, παρά την κρίση στη Μέση Ανατολή.
  Οι υπηρεσίες και τα τρόφιμα είναι οι κύριοι μοχλοί πληθωρισμού, ενώ η ενέργεια λειτουργεί αποπληθωριστικά.

Αίτια Υψηλότερου Πληθωρισμού στην Ελλάδα

Η Τράπεζα της Ελλάδος αποδίδει τον υψηλότερο πληθωρισμό στην Ελλάδα σε:

• Ανατιμήσεις υπηρεσιών: Λόγω αυξήσεων συντάξεων και ενοικίων (+10,9%, ΕΛΣΤΑΤ).
• Υψηλή τουριστική ζήτηση: Ενίσχυσε τις τιμές σε ξενοδοχεία, εστίαση, και μεταφορές.
• Έμμεσοι φόροι: Αυξήσεις σε ΦΠΑ και ειδικούς φόρους κατανάλωσης (π.χ. καύσιμα, ποτά).
  Ο εναρμονισμένος δομικός πληθωρισμός (χωρίς τρόφιμα και ενέργεια) στην Ελλάδα προβλέπεται στο 3,6% το 2025, έναντι 2,4% στην Ευρωζώνη, αντικατοπτρίζοντας επίμονες πιέσεις στις υπηρεσίες.

Προβλέψεις της Τράπεζας της Ελλάδος

Σύμφωνα με το Inflation Monitor της ΤτΕ (Ιούνιος 2025):

• 2025:
  • Ελλάδα: 2,6% (βελτιωμένη από 2,9%), αλλά υψηλότερη από την Ευρωζώνη (2%).
  • Δομικός πληθωρισμός: 3,6% (Ελλάδα) έναντι 2,4% (Ευρωζώνη).
• 2026: Επιβράδυνση στο 2,1% στην Ελλάδα, λόγω σταθεροποίησης τιμών υπηρεσιών.
• 2027: Επιτάχυνση στο 2,4%, λόγω του συστήματος εμπορίας ρύπων στον ενεργειακό τομέα, που θα αυξήσει το κόστος ενέργειας.
  Οι προβλέψεις δεν περιλαμβάνουν τις ** πρόσφατες εξελίξεις στη Μέση Ανατολή** (Ισραήλ-Ιράν), που μπορεί να επηρεάσουν τις τιμές πετρελαίου και τον πληθωρισμό.

Υψηλότερος Πληθωρισμός στην Ελλάδα με Πιέσεις από Υπηρεσίες

Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη υποχώρησε στο 2% τον Μάιο 2025, πλησιάζοντας τον στόχο της ΕΚΤ, ενώ στην Ελλάδα αυξήθηκε στο 2,8%, το 8ο υψηλότερο στην ΕΕ. Οι υπηρεσίες (+1,47 p.p.) και τα τρόφιμα (+0,62 p.p.) οδηγούν τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, ενώ στην Ελλάδα οι πιέσεις προέρχονται από ενοίκια, συντάξεις, τουρισμό, και φόρους. Η ΤτΕ προβλέπει 2,6% για το 2025 στην Ελλάδα, με δομικό πληθωρισμό στο 3,6%, υψηλότερο από την Ευρωζώνη (2%). Η κρίση στη Μέση Ανατολή αποτελεί κίνδυνο για περαιτέρω πιέσεις, ενώ η επιβράδυνση το 2026 (2,1%) και η επιτάχυνση το 2027 (2,4%) εξαρτώνται από ενεργειακές εξελίξεις.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340