Οι Δασμοί 50% του Τραμπ και οι Επιπτώσεις στην Ευρώπη

Μάιος 29, 2025.

Εμπορικές Εντάσεις ΗΠΑ-ΕΕ και Οικονομικές Προκλήσεις

Η απειλή του Προέδρου Τραμπ για επιβολή δασμών 50% στις ευρωπαϊκές εξαγωγές από τις 9 Ιουλίου 2025, μετά την προσωρινή αναβολή από την 1η Ιουνίου, κλιμακώνει τις εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-ΕΕ. Σύμφωνα με την UBS, οι δασμοί αυτοί, σε συνδυασμό με τα ανταποδοτικά μέτρα της ΕΕ αξίας έως 95 δισ. ευρώ, απειλούν την ανάπτυξη της Ευρωζώνης και αυξάνουν τις πληθωριστικές πιέσεις. Πώς διαμορφώνεται το επενδυτικό τοπίο, και ποιες στρατηγικές μπορούν να ακολουθήσουν οι επενδυτές;

Ρευστότητα στις Εμπορικές Σχέσεις και Δασμολογική Κλιμάκωση

Η UBS επισημαίνει ότι οι εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-ΕΕ είναι ρευστές. Πριν την κυβέρνηση Τραμπ, οι εξαγωγές της ΕΕ προς τις ΗΠΑ είχαν μέσο δασμό <2%. Από τις 2 Απριλίου 2025, οι δασμοί αυξήθηκαν στο 20%, πριν μειωθούν σε 10% με 90ήμερη παύση έως τις 9 Ιουλίου. Η απειλή για δασμούς 50%, αν και αναβλήθηκε μετά από επικοινωνία Τραμπ-φον ντερ Λάιεν, αυξάνει την αβεβαιότητα. Η UBS θεωρεί ότι οι τρέχοντες δασμοί (10% γενικός, 25% σε χάλυβα, αλουμίνιο, αυτοκίνητα) δεν είναι βιώσιμοι, και η μη επίτευξη συμφωνίας έως τον Ιούλιο μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερους δασμούς, πλήττοντας την ανάπτυξη.

Οικονομικές Επιπτώσεις Δασμών 50%

Η UBS εκτιμά ότι ένας δασμός 20% θα προκαλούσε τεχνική ύφεση στην Ευρωζώνη το 3ο-4ο τρίμηνο 2025, με απώλεια ΑΕΠ 0,7% (0,4% το 2025, 0,3% το 2026). Ένας δασμός 50% θα διπλασίαζε το πραγματικό ποσοστό δασμού (>30%), μειώνοντας την πρόβλεψη ανάπτυξης από 0,7% και 1% (2025-2026) σε 0,4% και 0,5%, αντίστοιχα. Παρά την εξαίρεση τομέων όπως ημιαγωγοί και φάρμακα, η ζημιά θα είναι σημαντική. Οι εταιρείες ενδέχεται να επισπεύσουν εισαγωγές πριν τον Ιούλιο, στηρίζοντας την οικονομία βραχυπρόθεσμα, αλλά η επιβολή δασμών θα πλήξει την ανάπτυξη το 2026. Αν η ΕΕ εφαρμόσει ανταποδοτικά μέτρα, ο πληθωρισμός θα αυξηθεί, περιπλέκοντας τις αποφάσεις της ΕΚΤ.

Ανταποδοτικά Μέτρα της ΕΕ και Κίνδυνοι Εμπορικού Πολέμου

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει ετοιμάσει δύο πακέτα ανταποδοτικών δασμών: ένα αξίας 21 δισ. ευρώ (σόγια, χαλκός, μοτοσικλέτες κ.ά.), εγκεκριμένο αλλά σε αναστολή έως τις 14 Ιουλίου, και ένα υπό διαβούλευση αξίας 95 δισ. ευρώ (κλείνει στις 10 Ιουνίου), που θα ενεργοποιηθεί αν αποτύχουν οι διαπραγματεύσεις. Η UBS προβλέπει ότι η ΕΕ δεν θα δεχθεί τους τρέχοντες δασμούς (10% γενικός, 25% κλαδικοί) και θα προχωρήσει σε αντίμετρα, κλιμακώνοντας τις εντάσεις. Αυτό μπορεί να πλήξει τομείς όπως η αυτοκινητοβιομηχανία και να αυξήσει το κόστος για τις επιχειρήσεις, με αρνητικές επιπτώσεις σε ΗΠΑ και ΕΕ.

Αβεβαιότητα και Επενδυτική Προσοχή

Η απειλή δασμών 50% από τις ΗΠΑ, αν και αναβλήθηκε έως τις 9 Ιουλίου, και τα ανταποδοτικά μέτρα της ΕΕ (21-95 δισ. ευρώ) δημιουργούν ρίσκο για την Ευρωζώνη, με την UBS να προβλέπει μείωση της ανάπτυξης από 0,7% και 1% (2025-2026) σε 0,4% και 0,5% σε περίπτωση κλιμάκωσης. Η ΕΕ δεν αναμένεται να αποδεχθεί τους τρέχοντες δασμούς, αυξάνοντας τις πιθανότητες εμπορικού πολέμου. Οι επενδυτές μπορούν να στραφούν σε φάρμακα, ημιαγωγούς, βασικά αγαθά, ETFs, και χρυσό, παρακολουθώντας τις διαπραγματεύσεις και τις αποφάσεις της ΕΚΤ.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340