Ισχυρή Ανάπτυξη στην Ελλάδα για Δύο Χρόνια

Μάιος 22, 2025.

Θετική Πρόβλεψη από τη Morgan Stanley

Η Morgan Stanley προβλέπει δύο ακόμη χρόνια ισχυρής ανάπτυξης για την ελληνική οικονομία, με ΑΕΠ +2,2% το 2025 και +1,8% το 2026, υποστηριζόμενη από το Ταμείο Ανάκαμψης, τις Ξένες Άμεσες Επενδύσεις (ΞΑΕ), και τη μείωση της ανεργίας (9% το 2025, χαμηλότερο από το 2009). Παρά την επιβράδυνση της ιδιωτικής κατανάλωσης και την αρνητική συνεισφορά των καθαρών εξαγωγών, η δημοσιονομική εξυγίανση (χρέος 143% του ΑΕΠ το 2026) και η σταθερότητα ενισχύουν την εμπιστοσύνη. Πώς μπορούν οι επενδυτές να εκμεταλλευτούν αυτή την αισιοδοξία στην ελληνική αγορά;

Οδηγοί Ανάπτυξης – Επενδύσεις και Αγορά Εργασίας

Η Morgan Stanley τονίζει τις επενδύσεις ως κινητήρια δύναμη, με το Ταμείο Ανάκαμψης να χρηματοδοτεί έργα υποδομής και ψηφιοποίησης, και τις ΞΑΕ να αυξάνονται σε τομείς όπως η τεχνολογία και η ενέργεια. Η ανάπτυξη του ΑΕΠ προβλέπεται στο 2,2% το 2025 (από 2,3% το 2024) και 1,8% το 2026, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της ευρωζώνης (0,4%, Fitch). Η ανεργία μειώθηκε στο 9% (Μάρτιος 2025), με περαιτέρω πτώση λόγω ισχυρής ζήτησης εργασίας. Ωστόσο, η επιβράδυνση της ιδιωτικής κατανάλωσης και η αρνητική συνεισφορά των εξαγωγών απαιτούν εστίαση σε τομείς με εξωστρέφεια.

Πληθωρισμός και Αγορά Ακινήτων

Ο πληθωρισμός προβλέπεται να μειωθεί στο 2,1% το 2025 (από 2,7% το 2024), αλλά τα ενοίκια αυξάνονται κατά 10,5% (έναντι 2,9% στην ευρωζώνη), πιέζοντας το 35% των νοικοκυριών που είναι ενοικιαστές, ιδιαίτερα τα χαμηλότερα εισοδήματα (22% του εισοδήματος σε ενοίκιο). Η αύξηση οφείλεται στην περιορισμένη προσφορά κατοικιών λόγω υποεπένδυσης από την κρίση. Αυτό δημιουργεί ευκαιρίες στον κατασκευαστικό τομέα, καθώς η ζήτηση για νέες κατοικίες μπορεί να τονώσει τις επενδύσεις. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν εταιρείες ακινήτων ή REITs που επωφελούνται από την άνοδο των τιμών.

Τουρισμός και Υποτίμηση Δολαρίου

Ο τουρισμός, που συνεισφέρει >20% στο ΑΕΠ, αντιμετωπίζει πιθανούς κινδύνους από την υποτίμηση του δολαρίου, αλλά η Morgan Stanley καθησυχάζει. Οι Αμερικανοί τουρίστες αποτελούν μόνο το 7% των εσόδων, και μια υποτίμηση 10% του δολαρίου μειώνει τον τουριστικό όγκο κατά 1,1% (ΔΝΤ), με περιορισμένο αντίκτυπο λόγω της μεγάλης διαφοράς τιμών ΗΠΑ-Ελλάδας. Η πρόσφατη συμφωνία UK-EU (αλιευτικά δικαιώματα, κινητικότητα νέων) μπορεί να ενισχύσει τον τουρισμό από το ΗΒ. Οι επενδυτές μπορούν να εστιάσουν σε τουριστικές επιχειρήσεις με ευρωπαϊκή πελατεία.

Η Ελλάδα σε Τροχιά Ανάπτυξης

Η Morgan Stanley προβλέπει ισχυρή ανάπτυξη (2,2% το 2025, 1,8% το 2026), υποστηριζόμενη από το Ταμείο Ανάκαμψης, τις ΞΑΕ, και τη μείωση της ανεργίας (9%). Η μείωση του χρέους (143% το 2026) και το πρωτογενές πλεόνασμα ενισχύουν τη σταθερότητα, παρά τις πιέσεις από τα ενοίκια (+10,5%) και την υποτίμηση του δολαρίου. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τις μεταρρυθμίσεις και το παγκόσμιο κλίμα για να εκμεταλλευτούν τη δυναμική της Ελλάδας.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340