Ευρωζώνη: Ανάπτυξη 0,2% στο Γ’ Τρίμηνο – Καλύτερα από Αναμενόμενο, Γαλλία & Ισπανία Στήριξαν

Οκτώβριος 30, 2025

Η οικονομία της Ευρωζώνης κατέγραψε ανάπτυξη 0,2% στο γ’ τρίμηνο (Ιούλιος-Σεπτέμβριος), υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις για 0,1%, σύμφωνα με τα flash στοιχεία της Eurostat. Η Ισπανία (+0,6%) και Γαλλία (+0,5%, έναντι 0,2% εκτιμήσεων) οδήγησαν την ανάκαμψη, παρά πολιτική αστάθεια στη Γαλλία. Γερμανία και Ιταλία παρέμειναν στάσιμες. Το ευρώ ενισχύθηκε 0,16% στο 1,1618 δολ. Η ανάπτυξη έρχεται μετά 0,1% στο β’ τρίμηνο και 0,6% στο α’. Η ΕΚΤ, που συνεδριάζει σήμερα, αναμένεται να διατηρήσει επιτόκια στο 2%, με πληθωρισμό 2,2% (Σεπτέμβριος). Αναλυτές βλέπουν παύση μειώσεων, αλλά πιθανές νέες το 2026 λόγω αποπληθωριστικών πιέσεων (Κίνα, ενέργεια).

Ανάλυση Ανάπτυξης ανά Χώρα

Η ανάπτυξη 0,2% υπερέβη τις προβλέψεις, δείχνοντας ανθεκτικότητα παρά εμπορικούς κινδύνους.

• Ευρωζώνη Συνολικά:
  • Γ’ 2025: +0,2%
  • Β’ 2025: +0,1%
  • Α’ 2025: +0,6%

Στάση ΕΚΤ και Προοπτικές Επιτοκίων

Η ΕΚΤ αναμένεται να διατηρήσει το deposit facility rate στο 2% στη σημερινή συνεδρίαση:

• Τελευταία Μείωση: Ιούνιος 2025
• Πληθωρισμός: 2,2% (Σεπτέμβριος) – Στόχος 2%
• Matthew Ryan (Ebury): «Κύκλος μειώσεων παύει – Επιχειρηματική δραστηριότητα + πληθωρισμός ↑»

Θετικά Στοιχεία και Προειδοποιήσεις

Η ανάπτυξη δείχνει εγχώρια ζήτηση σε ανοδική τάση (Natasha May, J.P. Morgan):

• Θετικά:
  • Flash PMIs Οκτωβρίου θετικά
  • Εξαγωγές Κίνας +15% (Σεπτέμβριος)
  • Ενέργεια: Τιμές αναμένεται ↓
  • Ευρώ ισχυρό → Πιθανό undershooting πληθωρισμού το 2026
• Προειδοποίηση (May): «ΕΚΤ δεν μπορεί να εφησυχάσει – Πιθανές μειώσεις το 2026»

Η οικονομία της Ευρωζώνης κατέγραψε ανάπτυξη 0,2% στο γ’ τρίμηνο, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις, χάρη στην Ισπανία (+0,6%) και Γαλλία (+0,5%), παρά στάσιμες Γερμανία και Ιταλία. Η ανθεκτικότητα αφαιρεί πίεση από την ΕΚΤ, που σήμερα αναμένεται να διατηρήσει επιτόκια στο 2%, με τον κύκλο μειώσεων να παύει προσωρινά. Ο πληθωρισμός στο 2,2% και η εγχώρια ζήτηση ενισχύουν τη στάση Lagarde ότι η πολιτική είναι σε «καλό σημείο». Ωστόσο, αποπληθωριστικές δυνάμεις από Κίνα, ενέργεια και ισχυρό ευρώ μπορεί να οδηγήσουν σε undershooting και νέες μειώσεις το 2026. Η ΕΚΤ πρέπει να παραμείνει προσεκτική.

ΠΡΩΤΕΑΣ ΑΕ

Ν Κουντουριώτου 19, Θεσσαλονίκη.

[email protected]

+30 2310 402 340